面板等企业股价回升，美国豁免“对等关税”影响几何？

4月14日，面板、电视代工企业股价回升。消息面上，美国4月11日对智能手机、计算机（含平板电脑、笔记本电脑、显示器等）、液晶屏等平板显示模组等多个品类豁免征收“对等关税”。

当天，面板企业TCL科技（000100.SZ）涨0.5%至4元/股，京东方（000725.SZ）涨1.06%至3.8元/股，维信诺（002387.SZ）涨1.78%至8.57元/股，深天马（000050.SZ）涨1.37%至7.4元/股；电视代工企业兆驰股份（002429.SZ）涨1.11%至4.56元/股，康冠科技（001308.SZ）涨2.1%至19.98元/股，冠捷科技（00727.SZ）涨3.35%至2.47元/股。

群智咨询（Sigmaintell）总经理李亚琴向第一财经记者表示，“4.11”关税调整涉及多品类，除了电视整机，手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器等都被暂时豁免所谓的“对等关税”，这些应用占了显示面板市场销售额60%以上的份额，预计短期内对显示面板的需求利好。

在手机方面，群智咨询移动事业部研究总监王晓雅认为，暂时豁免所谓的“对等关税”，短期内可降低美国部分手机的进口成本。群智咨询预计，2025年全球智能手机市场出货量约12.1亿台，同比增长约1.9%，低于此前增长4%的预期。

至于对平板电脑的影响，群智咨询移动事业部资深分析师陈学诚认为，在美国市场，苹果受关税波动影响显著，三星、亚马逊、微软等同样面临不同程度的挑战，整体市场需求呈现收缩态势。预计2025年全球平板电脑出货量将小幅下降1%至1.39亿台。

陈学诚认为，从面板供应端看，平板电脑品牌厂商可能借助关税豁免的窗口期，加快备货节奏。同时，2025年第二、三季度将迎来平板电脑新品发布高峰，带动上半年面板需求保持相对旺盛。

谈及对笔记本电脑、显示器等的影响，群智咨询IT事业部研究总监李亚妤向记者分析说，“4.11”关税调整使全球IT品类的供应链获得了短期调整机会，短期内将拉动IT备货和出货需求。但是由于当前IT产业链库存水平较高，拉动作用预计有限。

值得关注的是，美国4月11日豁免所谓“对等关税”的范围不包括电视整机。群智咨询大尺寸显示事业部副总经理张虹说，在电视方面，美国此次只是对电视面板、散件的所谓“对等关税”暂时豁免，电视整机并没有在调整的清单里，目前北美以整机进口为主。

海信视像（600060.SH）4月14日在上交所互动易平台表示，自2018年以来持续扩充墨西哥产能，目前其墨西哥工厂产能1000万台，覆盖北美市场的各尺寸段产品需求。

洛图科技（RUNTO）电视产业链研究总监王先明认为，中国品牌的工厂在美洲、东南亚、欧洲及非洲等各大区域早已布局，中国厂商会因地制宜，减少关税的负面影响。奥维睿沃（AVC Revo）分析师李爱平也说，美国关税政策频繁变化，分散供应链预计是彩电企业应对的主要方向。